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在台灣證券交易所積極動下，國內全新的衍生性金融商品│牛熊證（價內限制型權證），昨（八）日上路，首日共有五十五檔上市、四檔上櫃掛牌；在掛牌典禮中，證交所董事長薛琦表示，牛熊證掛牌上市，除可提供國內投資人更多投資工具選擇外，還能擴大證券市場流動性，提升台灣證券市場國際能見度。

為慶祝牛熊證首日掛牌，金管會副主委李紀珠、證期局局長李啟賢、券商公會理事長���敏助及新金融商品委員會召集人林象山等均應邀出席，並對牛熊證未來發展持正面肯定。

薛琦指出，截至上半年，權證交易金額占整體市場交易比重已達一·一四％，預估年底達一·四二％無虞，單月權證占成交比重更上看二％，希望今年權證占台股成交值至少能成長一倍以上，中長線能達成五％以上目標。

證交所表示，牛熊證屬有收回機制之價內限制型權證，具有訂價透明度高、與標的證券連動性高及停損機制等特色。由於牛熊證的市場接受度高，在香港推出後發展迅速，二○○六年推出時當年度僅發行七十檔牛熊證，至二○一○年達六五四一檔；成交值從二○○六年一一三億港元成長至二○一○年的一兆四五五四億港元，成長一二八倍。

證交所指出，牛熊證在台推出後，將可提供投資人更多樣化的投資選擇，且牛熊證價格透明度高，較權證簡單易懂，想要交易權證但又不熟悉blackscholes模型的投資人可選擇投資牛熊證。

另外，當投資人不想支付較多資金成本承作信用交易時，也可以利用牛熊證來作槓桿操作。證交所強調，對投資策略偏向短線價差交易者來說，善用牛熊證的槓桿特性可提高獲利率。對長期持有權值股的投資人來說，在面臨市況不穩定時，也可利用牛熊證做調節，不需出脫長線持有的現股部位。

證交所說，牛熊證雖與一般權證一樣，是屬衍生性商品，但存續期間較一般權證為短，一般權證最短為六個月，牛熊證最短為三個月。

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